— Дивиденды я люблю за простую вещь, это реальные деньги, которые приходят на счет, а не доход «на бумаге». Но идеального инструмента не существует, поэтому давайте честно разберем обе стороны, — говорит Радченко.
Плюсы
В отличие от роста стоимости акций, который может оставаться лишь потенциальной прибылью до момента продажи бумаг, дивидендные выплаты поступают непосредственно инвестору. Полученные средства можно использовать по своему усмотрению: направить на текущие расходы, вложить в новые активы или реинвестировать в те же акции. Особенно заметным эффект становится в долгосрочной перспективе, когда начинает работать сложный процент. Регулярное реинвестирование дивидендов способно существенно увеличить итоговую доходность портфеля за годы инвестирования.
Еще одним важным преимуществом дивидендной стратегии эксперт считает устойчивость бизнеса компаний, которые традиционно выплачивают акционерам часть прибыли.
— Хорошие дивидендные компании — это, как правило, зрелый бизнес с понятной моделью, который переживает разные фазы рынка. Тот же Сбер или Лукойл платят даже в непростые годы, — разъясняет Илья Радченко.
Также важен и фактор эмоций. Фондовый рынок неизбежно переживает периоды волатильности. Во время серьезных коррекций многие инвесторы начинают паниковать и принимать необдуманные решения.
Илья Радченко обращает внимание на важный психологический аспект дивидендной стратегии:
— Когда рынок штормит, а на счет капают выплаты, держать позиции и не паниковать гораздо проще.
Регулярные поступления помогают сохранять спокойствие даже тогда, когда стоимость активов временно снижается. Для долгосрочного инвестора эмоциональная устойчивость может оказаться не менее важной, чем показатели доходности.
Минусы
Несмотря на очевидные преимущества, дивидендная стратегия имеет и свои ограничения. Прежде всего, она не всегда обеспечивает максимальную доходность.
— Есть истории роста с куда более высоким потенциалом, есть облигации со стабильным купоном. Дивиденды берут не максимальной доходностью, а сочетанием денежного потока и стабильности, — говорит эксперт.
Еще один важный момент заключается в том, что дивиденды не являются гарантированными.
— Компания может урезать или отменить дивиденды в трудный год, и это нормальная практика. Поэтому опираться на одну-две бумаги рискованно, — отмечает Радченко.
Даже крупнейшие организации могут пересматривать дивидендную политику в зависимости от финансовых результатов, инвестиционных программ или внешних экономических условий. Именно поэтому эксперт рекомендует диверсифицировать портфель и не концентрироваться на ограниченном числе эмитентов.
Есть и другие нюансы, которые нужно учесть. Начинающие инвесторы нередко воспринимают дивиденды как дополнительный бонус, но это не совсем так.
— С дивидендов платится налог, а в день отсечки акция падает примерно на размер выплаты. Это не «бесплатные деньги», как иногда кажется новичкам, — предупреждает Илья Радченко.
Баланс как основа успешного портфеля
Подводя итог многолетнему инвестиционному опыту, Радченко отмечает, что дивидендные акции не должны становиться единственным инструментом в портфеле.
— Дивидендная стратегия — это не замена всему остальному, а один из кирпичиков портфеля. Рядом с ней должны стоять и более защитные инструменты, и идеи роста, — резюмирует специалист.
Именно сочетание различных классов активов позволяет инвестору создавать устойчивую систему, способную эффективно работать в разных рыночных условиях.
