Почему Минфин наращивает покупки валюты
Ранее стало известно, что с 7 октября по 6 ноября Минфин нарастит покупки валюты с 2,5 до 12,7 млрд рублей в день. Таким образом, общая сумма операций за месяц достигнет около 280 млрд рублей против примерно 50 млрд рублей в сентябре, объясняет Радченко.
Эти операции связаны с бюджетным правилом: дополнительные нефтегазовые доходы, полученные сверх установленного базового уровня, направляются на покупку валюты для Фонда национального благосостояния.
На объем поступлений влияют цены на нефть. Пока они держатся на уровне около 100 долларов за баррель. Кроме того, в октябре нефтяные компании выплачивают квартальный налог на дополнительный доход. В результате у бюджета появляется больше средств, направляемых на покупку валюты.
Три сценария для рубля
Как отмечает Илья Радченко, аналитики рассматривают три варианта развития событий.
Первый — давление на рубль. Вместе с операциями ЦБ совокупные покупки валюты могут стать максимальными с начала 2022 года, полагают аналитики. Это способно оказать дополнительное давление на российскую валюту в течение октября.
Второй — временные колебания курса. Ближе к 28 октября экспортеры начнут активнее продавать валютную выручку для уплаты налогов. Это может уравновесить дополнительный спрос на валюту со стороны Минфина и ограничить ослабление рубля.
Третий — повышение среднемесячного курса доллара на 2–3 рубля. Однако многое будет зависеть от активности экспортеров на валютном рынке, отмечает Радченко.
Как следует действовать инвестору
По мнению пермского эксперта, валютную часть портфеля стоит формировать в соответствии с долгосрочной стратегией, а не менять вслед за новостями о действиях Минфина. Если валюта нужна для поездки или крупной покупки, приобретение долларов или юаней можно разделить на несколько этапов в течение месяца, чтобы не зависеть от курса в один конкретный день.
Ослабление рубля может сыграть на руку компаниям-экспортерам: их валютная выручка при пересчете в рубли увеличивается. В этой ситуации инвесторы могут рассмотреть акции компаний нефтегазового сектора, золотодобывающих предприятий и производителей удобрений.
Еще один способ диверсифицировать вложения — замещающие и юаневые облигации. Они могут быть полезны тем, у кого есть долгосрочные финансовые цели, привязанные к иностранной валюте.
— Долю валюты в портфеле стоит определять заранее, исходя из своей стратегии, а не пересматривать каждый месяц вслед за объемами покупок Минфина. Я, например, постоянно держу валютную часть в портфеле и пополняю ее по графику. В детском портфеле моей дочери Рады эту роль выполняют акции компаний-экспортеров, например «Новатэка» и «Полюса». Но, разумеется, каждый принимает решения самостоятельно, это не инвестиционная рекомендация, — подытожил Радченко.
