«Звездный счет»: рынок недвижимости через ЗПИФы впервые преодолел отметку в триллион рублей

Инвестиции в недвижимость становятся доступнее для частных инвесторов без покупки квартир, поиска арендаторов и решения бытовых вопросов. О том, почему закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) недвижимости стремительно набирают популярность и какие возможности они открывают, журналистам газеты «Звезда» в рамках постоянной рубрики «Звездный счет» рассказал пермский эксперт в сфере экономики и инвестиций Илья Радченко.

По словам эксперта, рынок ЗПИФов недвижимости в России достиг исторического рубежа. Согласно аналитическому отчету «ВИМ Сбережения», по итогам первого полугодия 2026 года совокупный объем активов закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости вырос на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — с 725 млрд рублей до 1,01 трлн рублей.

— Слежу за этим рынком уже несколько лет и сейчас вижу, что он наконец вышел на серьезный масштаб, — отмечает Илья Радченко.

Особенно активно развивается розничный сегмент. За год его объем увеличился сразу на 56%, достигнув 870 млрд рублей. Чистый приток новых средств составил 241 млрд рублей. Это говорит о растущем интересе частных инвесторов к инструменту, который позволяет получать доход от коммерческой недвижимости без необходимости самостоятельно покупать объекты и управлять ими.

Как отмечает эксперт, сегодня в России работают 136 ЗПИФов недвижимости, причем все новые фонды, созданные в 2025 году (их 11), ориентированы именно на розничных инвесторов.

Доходность также остается одним из главных факторов привлекательности. Дивидендные фонды для квалифицированных инвесторов обеспечивают доходность до 25,6% годовых, тогда как для неквалифицированных инвесторов этот показатель достигает 14,9% годовых.

По мнению Ильи Радченко, рост интереса к фондам объясняется изменением ситуации на финансовом рынке:

— Часть капитала перетекает из консервативных инструментов — вкладов и коротких облигаций — в поисках более высокой доходности на фоне постепенного снижения ставок.

Специалист отмечает, что квалифицированные инвесторы чаще выбирают более сложные инвестиционные продукты с индивидуальной структурой, тогда как массовому инвестору ближе понятная модель: приобрести пай и получать регулярные выплаты от доходов недвижимости, не занимаясь поиском арендаторов, ремонтом помещений и другими организационными вопросами.

Однако эксперт подчеркивает, что считать ЗПИФы универсальным инструментом нельзя. У них есть и свои особенности. Ликвидность паев заметно ниже, чем у акций, часть потенциальной прибыли уменьшается за счет комиссий управляющих компаний, а разница между доходностью в 14,9% и 25,6% напрямую зависит от статуса инвестора и доступа к более сложным инвестиционным стратегиям.

Несмотря на это, Илья Радченко считает динамику рынка показательным сигналом.

— Рост рынка с 725 млрд рублей до более чем одного триллиона всего за год говорит о том, что ЗПИФы недвижимости постепенно становятся частью стандартного инвестиционного портфеля наравне с акциями и облигациями, — подытожил эксперт.